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略探企業“超額利潤增長率”績效評價方法
，我國采用的績效評價主要有國有資本金績效評價體系。在國際上，由美國學者和實業界提出的“平衡記分卡”和“增加值”（ＥＶＡ）評價方法也得到了廣泛的。這三種績效評價方法雖各有長處，但筆者認為，每一種方法在企業績效評價中還存在一些缺陷。結合我國企業特點，堅持以效益為核心、多因素全面評價原則和定量與定性評議相結合的原則，筆者在此提出一種新的企業績效評價方法——“超額利潤增長率”評價體系。一、企業績效評價方法綜述
１．我國國有資本金績效評價體系。財政部于１９９９年頒布了《國有資本金績效評價規則》，并于２００２年進行了修訂，建立了“國有資本金績效評價體系”。這一指標體系由績效評價制度、績效評價指標、績效評價標準、績效評價組織四個子系統構成。其中，績效評價指標包括企業財務狀況、資產運營狀況、償債能力狀況、能力狀況四個子系統，每個子系統由若干個指標構成�？冃гu價標準是在全國范圍內測算的不同行業和不同規模企業各個指標的標準值，每個企業以自己的實際指標值與對應的標準值對比，便可對自己的經營績效進行評價。
筆者認為，這一指標體系對于我國企業而言，主要存在四個：第一，這一指標體系是對國有企業的績效評價，它強調國有資本的保值和增值。但隨著我國加入ＷＴＯ，企業體制改革步伐的加快和外資向國有企業的注入，現有的國有企業將很快形成包括外資在內的投資主體多元化的企業格局，此時將國有企業績效評價體系用于所有企業的考核，顯然不合適。第二，雖然這一指標體系在“績效評價標準”子系統中按不同行業近三年的行業平均值設計了不同行業指標的標準值，但這一標準值是靜態的，并且不同時期的平均收益、行業平均收益及其他指標的標準值是不一樣的，無法根據不同年份的行業平均值做相應的調整。第三，這一指標體系仍以利潤作為各項指標的依據，以會計利潤為考核會帶來經營者的許多短期行為，他們會以各種手段創造利潤，甚至以犧牲企業的未來以滿足目前評價的需要。第四，２００２年新的績效評價體系包括基本指標和修正指標共有２４個評價指標，這些指標中大多數是利用已有的財務數據計算的財務指標，雖然也設計了８個非財務指標，但這些非財務指標一是數量太少，二是與財務指標的互補性差。
２．“平衡記分卡”業績評價體系�！捌胶庥浄挚ā睒I績評價體系是上世紀９０年代美國學者提出，并在世界很多國家大型企業應用的一種企業業績評價體系。這一評價體系將企業最終收益的因素分為財務目標、市場經營、內部管理和企業成長等四個因素。在這個體系內，不同企業可根據不同情況設計不同評價指標。這里，不同的評價指標體系要能夠體現企業在這一時期的經營目標、戰略選擇、技術特征和企業文化等方面的特征。事實上，“平衡記分卡”在將財務目標作為企業最終目標的同時，始終強調一個系統的管理理念，即強調平衡財務目標、市場經營、內部管理和企業成長四個因素對企業最終收益的影響。一個成功的“平衡記分卡”是要通過對以上四個方面的考核來透視一個企業的發展潛力的。
筆者認為，盡管“平衡記分卡”業績評價體系沒有針對某個具體的行業，但它以財務指標作為企業業績評價的核心，同時強調市場、內部管理和企業成長等幾個因素在企業業績增長過程中的作用，這一思想是值得我們吸取和借鑒的。
３．“經濟增加值”（ＥＶＡ）業績評價體系�！敖洕黾又怠睒I績評價體系是上世紀９０年代美國實業界提出的一種企業業績評價體系�！敖洕黾又怠笔侵钙髽I收益與資本成本的差額。具體計算公式為：經濟增加值＝稅后經營利潤－（投資成本×加權平均資本成本）�！敖洕黾又怠钡奶攸c在于用經濟利潤代替了會計利潤，將開發費用、顧客與市場開發、人力資源培養等方面支出由費用化調整為資本化，并在受益年限內攤銷。同時，向管理者灌輸了新的資本增值理念，即強調只有當投資于現有資產上的實際收益大于資本供應者的預期收益時，資本才得到了增值。企業以經濟增加值為基礎建立特有的報酬計劃，使管理者和員工在為投資者著想的同時也像投資者一樣得到了回報，引導管理者更注重企業的長遠發展。
筆者認為，ＥＶＡ雖然引導管理者注重資本成本理念和企業的長遠發展，使管理者利益與投資者利益融為一體，但在實際操作過程中涉及多項調整事項，大大增加了計算ＥＶＡ的復雜性和難度，使ＥＶＡ的應用受到了極大限制。就目前我國企業管理水平而言，獲取ＥＶＡ的成本太高，可操作性不強。但它強調資本成本和用經濟利潤代替會計利潤、引導管理者注重企業長遠發展的思路，在上是一種突破，也值得我們在企業績效評價體系的設計中。
通過上述分析，并根據我國企業管理特點，筆者設計了一種評價企業經營和發展的新方法——“超額利潤增長率＂評價體系。
二、評價體系核心指標——“超額利潤增長率”
“超額利潤增長率”評價指標體系由若干個指標構成。筆者借鑒了經濟增加值（ＥＶＡ）評價方法中“資本增值”的核心理念，以“超額利潤增長率”指標作為評價體系的核心�！俺~利潤”是指超過包括資本成本在內的純粹利潤或經濟利潤。其計算公式為：超額利潤＝會計利潤－（資本成本×行業平均利潤率）�！俺~利潤增長率”是超額利潤增長的速度。其計算公式為：超額利潤增長率＝（本期超額利潤－上期超額利潤）÷上期超額利潤×１００％。該評價體系設計了全面評價企業的以下四個方面的內容，即企業的財務狀況、市場實力、內部經營管理機制、創新與發展能力。每一個評價內容由若干個指標構成。這四個方面的經營成果最后體現在“超額利潤增長率”指標上。
三、“超額利潤增長率”評價體系的特點
１．強調資本增值的理念。利潤只確認和計量債務資本成本，并將其在利潤之前扣除，而將資本成本作為收益分配處理，收益多了就多分配，少了就少分配，沒有就不分配。然而，資本不是免費的，占用資本會產生機會成本。按照風險與收益匹配原則，資本成本還應高于債務成本。也就是說，要將資本成本也作為債務成本去看。企業經營中只有在取得超額利潤的前提下，才能在補償債務成本的基礎上補償資本成本，真正實現資本增值。通過計算超額利潤指標向企業經營管理者灌輸資本增值的理念，增加了經營者的壓力，打破了傳統的資本免費觀念，真正達到了資本收益最大化的目的。
２．體現全面評價企業的原則。一個企業是一個綜合體，任何一個指標或一組指標都無法全面評價一個企業。同時，無論財務指標或是統計指標，也只是對企業過去基本狀況的一種評價。筆者運用“平衡記分卡”的基本原理，以互為因果、環環相連的四方面評價作為企業績效評價體系結構的組成部分。雖然“超額利潤”和“超額利潤增長率”是以財務指標形式反映的，但企業取得超額利潤及其增長的基礎是企業較強的市場實力、的內部經營管理優勢和持續的創新與成長能力等利潤要素。同時，企業市場實力、內部經營管理、創新與成長能力最終又會以“超額利潤”和“超額利潤增長率”指標表現出來。該企業績效評價體系以財務目標作為績效評價焦點，強調企業的市場實力、內部經營管理、創新與成長能力等利潤要素對財務指標的支持作用，實現了定量與定性評議的有機結合。
３．突出企業持續的理念。會計利潤和超額利潤是與企業年度目標相聯系的靜態財務指標，只強調企業在特定期間的經營業績，不能對企業經營戰略實施過程做出公正、客觀、準確的評價，從而弱化了企業戰略目標，為企業經營管理者操縱財務指標而采取種種與企業經營戰略不一致、甚至是背道而馳的短期行為留下了空間。例如，經營者可能只注重當前利潤的增加，不重視企業綜合實力的增強；只注重當前的考核指標，不重視發展能力的提高；只注重能產生短期收益的項目投入，不重視產生長期收益的項目開發。因而，筆者在企業績效評價中，引入了“超額利潤增長率”的概念。同時，以其作為企業績效評價體系的核心，將企業經營管理者的薪金報酬與該企業超額利潤增長率相掛鉤，可增強經營者對該方法的認可度。
４．“超額利潤增長率”指標計算方法簡便，操作性強。它不需要以會計數據為基礎進行調整；計算過程簡單，可操作性強。會計利潤數據可直接使用相應的報表數據，資本成本可以行業平均利潤率或銀行貸款利率為。另一方面，超額利潤是絕對指標，超額利潤增長率是相對指標，兩者結合便于企業自身縱向比較和同業之間橫向比較，具有較強的可比性。
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