風(fēng)險(xiǎn)投資
風(fēng)險(xiǎn)投資
風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的引進(jìn)及成長(zhǎng)期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說(shuō)是較為成熟的一種融資方式。
風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高，具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)可以盡快啟動(dòng)。
值得提出的是，對(duì)于被投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是最沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)全部由投資方承擔(dān)；因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)項(xiàng)目的篩選是極其嚴(yán)格的，需要有一系列的調(diào)研程序和市場(chǎng)可行調(diào)查。而一旦投入，風(fēng)險(xiǎn)投資要求極大的回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資看中的是利潤(rùn)的最大化。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率只有3％，而一旦成功就要求極高的回報(bào)。對(duì)被投資方來(lái)說(shuō)，這可能就是其短處：風(fēng)險(xiǎn)投資融資成本很高，且回收周期短。風(fēng)險(xiǎn)投資尋求的回報(bào)率有可能達(dá)到300％、500％甚至1000％，以美國(guó)的二板市場(chǎng)為例，市場(chǎng)最低迷時(shí)是300％，火爆時(shí)平均回報(bào)率達(dá)到了800％。在中國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資前幾年的回報(bào)率約為300％，近年市場(chǎng)低迷，平均回報(bào)率仍在12％－15％。大家都十分熟悉的“康師傅?方便面，最早為臺(tái)灣頂益集團(tuán)投資2000萬(wàn)美元的惠亞公司，在康師傅上市后的退出率為1：20美元。
并且，風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入退出都很迅速，一旦企業(yè)發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資立即尋求退出。風(fēng)險(xiǎn)投資投入企業(yè)的四個(gè)階段是：種子期、萌芽期、成熟期、收獲期，一般在成長(zhǎng)初期進(jìn)入，在成熟期退出。為什么風(fēng)險(xiǎn)投資要在中途退出？因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資考慮的是利潤(rùn)的最大化。從企業(yè)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)從投入時(shí)就開(kāi)始形成，資本在企業(yè)成長(zhǎng)期增值最快。但不同的風(fēng)險(xiǎn)投資也有不同的投入階段。專家告誡說(shuō)：中小企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)狀況，一段一段分別引入不同的風(fēng)險(xiǎn)投資。
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