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社會(huì)融資規(guī)模的概念及構(gòu)成要素
社會(huì)融資規(guī)模反映的是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)獲得的融資總量，相關(guān)的概念及構(gòu)成要素，大家是否了解呢?
社會(huì)融資規(guī)模概念
它是指一定時(shí)期內(nèi)(每月、每季度或每年)實(shí)體經(jīng)濟(jì)(即非金融企業(yè)和住戶)從金融體系獲得的資金總額。從機(jī)構(gòu)看，包括銀行、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)等。
具體看，社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)指標(biāo)主要由四個(gè)部分構(gòu)成：
(1)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)表內(nèi)業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持，包括人民幣貸款和外幣貸款。
(2)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)表外業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票。
(3)實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)所獲得的直接融資，主要包括非金融企業(yè)境內(nèi)股票籌資和企業(yè)債券融資。
(4)其他方式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持，主要包括保險(xiǎn)公司賠償、投資性房地產(chǎn)、小額貸款公司和貸款公司貸款。
可見(jiàn)，社會(huì)融資規(guī)模與傳統(tǒng)的貸款指標(biāo)不同'它既包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)從銀行業(yè)獲得的融資，也包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)從證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)獲得的融資。所以，社會(huì)融資規(guī)模是一個(gè)全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)。2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出“社會(huì)融資總規(guī)模”的概念，2011年起由中國(guó)人民銀行發(fā)布社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)。
【真題】納入到我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)范疇的機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)包括( )
A.銀行
B.證券市場(chǎng)
C.中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)
D.財(cái)政部門(mén)
E.保險(xiǎn)市場(chǎng)
【答案】ABCE
【解析】本題考查社會(huì)融資規(guī)模。社會(huì)融資規(guī)模是指一定時(shí)期內(nèi)(每月、每季度或每年)實(shí)體經(jīng)濟(jì)(即非金融企業(yè)和住戶)從金融體系獲得的資金總額。從機(jī)構(gòu)看，包括銀行、證券市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)以及中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)等。
社會(huì)融資規(guī)模規(guī)定
社會(huì)融資規(guī)模的統(tǒng)計(jì)主要有四項(xiàng)原則：即居民原則、金融原則、合并原則和增量統(tǒng)計(jì)與計(jì)值原則。
居民原則
社會(huì)融資規(guī)模的持有部門(mén)和發(fā)行部門(mén)均為居民部門(mén)。按照居民原則，外商直接投資、外債和外匯占款均不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。
金融原則
按照金融原則，國(guó)債發(fā)行不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。因?yàn)閲?guó)債發(fā)行的主體是政府，國(guó)債的發(fā)行與兌付屬于財(cái)政政策的范疇。
合并原則
社會(huì)融資規(guī)模包括各種金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)通過(guò)直接或間接方式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持。因此，在統(tǒng)計(jì)社會(huì)融資規(guī)模時(shí)，要將金融機(jī)構(gòu)相互間的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系合并處理。在數(shù)據(jù)匯總方面，金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)和所有權(quán)關(guān)系相互軋差，不重復(fù)計(jì)算。例如，金融機(jī)構(gòu)之間相互持有的股權(quán)、相互持有的債券等等，都不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。
社會(huì)融資規(guī)模重要性
央行使用了社會(huì)融資規(guī)模這個(gè)新的指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)成了記者追問(wèn)的一個(gè)熱點(diǎn)。因?yàn)檠胄斜硎荆@個(gè)數(shù)據(jù)是綜合了銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和央行一行三會(huì)的數(shù)據(jù)，給出的一個(gè)更全面的衡量指標(biāo)。記者們對(duì)這個(gè)指標(biāo)的定義、這個(gè)指標(biāo)的衡量、以及這個(gè)指標(biāo)如何調(diào)控都產(chǎn)生了濃厚的興趣。
央行是每個(gè)季度發(fā)布社會(huì)融資規(guī)模這一數(shù)據(jù)。今年一季度社會(huì)融資規(guī)模增加4.19萬(wàn)億元，同比少增3225億元。去年全年我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模為14.27萬(wàn)億元，估計(jì)今年這個(gè)指標(biāo)可能會(huì)與去年持平，其中新增貸款比重會(huì)下降，委托貸款、企業(yè)債券凈融資、非金融企業(yè)股票融資可能會(huì)有所增加。
社會(huì)融資規(guī)模將成為未來(lái)貨幣政策制定過(guò)程中的一個(gè)重要參考指標(biāo)。從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著金融深化和發(fā)展，我國(guó)以間接融資為主的融資體系將發(fā)生變化，直接融資規(guī)模及所占比重會(huì)逐漸增加。而“十二五”期間，推動(dòng)利率市場(chǎng)化以及金融創(chuàng)新等舉措的出臺(tái)，也將推動(dòng)直接融資的發(fā)展，因此從調(diào)控銀行信貸總量到控制社會(huì)融資總量是一種發(fā)展趨勢(shì)。
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