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創(chuàng)業(yè)公司獲得投資后 該如何管理賬上的現(xiàn)金
在獲得投資后，創(chuàng)業(yè)公司該如何管理賬上的現(xiàn)金?有哪些方法可以幫助創(chuàng)業(yè)者成功呢?
創(chuàng)業(yè)公司該如何對待手中寶貴的現(xiàn)金?
2015年下半年的資本寒冬，很多曾經(jīng)燒錢不斷的創(chuàng)業(yè)公司都遭遇了血的教訓(xùn)。突然間以往熱情的資本市場充斥著Pre-DD、拖延、TS(投資協(xié)議)取消、壓低估值……當(dāng)資本市場不再狂熱，對于很多是初次經(jīng)營一家企業(yè)的新晉企業(yè)主們，才真正意識到——“現(xiàn)金為王”，缺乏健康現(xiàn)金流管理企業(yè)真的會速死。他們逐步開始運(yùn)用各類現(xiàn)金管理手段運(yùn)作手中珍貴的現(xiàn)金。
管理好手中的現(xiàn)金流，是創(chuàng)業(yè)者這個冬天的必修課，那么虎嗅科技的這種“理財”行為是否妥當(dāng)?
就算拉長整個商業(yè)史來說，公司用賬上閑置資金購買理財產(chǎn)品本質(zhì)上也是一種非常常見的現(xiàn)金管理行為，《理財虎嗅》一文中重點提及“虎嗅”資金不該用于理財，而應(yīng)該用符合風(fēng)險投資的邏輯燒起來追求高倍數(shù)增值——文章此處論點相對錯位，公司進(jìn)行合理資產(chǎn)配置，拉低風(fēng)險才是公司理財最常見方式，這是任何一個追求長期運(yùn)營和發(fā)展的公司都應(yīng)該掌握的標(biāo)準(zhǔn)動作。
首先文章明顯將現(xiàn)金管理中核心三要素“安全性”、“ 流動性”和“收益”進(jìn)行了偷換概念。企業(yè)現(xiàn)金管理與個人不同，是需要將安全性放在最高級別的，其次是流動性(即需要用錢時多快能將錢贖回到賬)，最后才是收益。而在安全性同等情況下，流動性的差異對收益影響是巨大的。因此將無固定期限的高流動性產(chǎn)品收益和固定期限的半年期定期存款收益進(jìn)行直接比較，是極具誤導(dǎo)性的。就像今天余額寶年化收益是2.7%，而3年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率是2.75%，是否說明今天買余額寶的人都是愚蠢的?
因此虎嗅科技2400逾萬投資人資金加之公司其他現(xiàn)金流，在7個月的時間內(nèi)將其中的1900萬閑置資金用于現(xiàn)金理財，是提升企業(yè)現(xiàn)金效率的通用做法，其現(xiàn)金管理理念較為常見，無可厚非。企業(yè)現(xiàn)金管理是企業(yè)經(jīng)營中的一類正常業(yè)務(wù)，通常包括企業(yè)帳戶及交易管理、流動性管理、投資管理、融資管理和風(fēng)險管理等。
《理財虎嗅》中指出虎嗅理財收益過低——“當(dāng)年度，虎嗅網(wǎng)將這2484萬元中的1500萬元購買理財產(chǎn)品，7個月時間共獲得投資收益15.83萬元，年化收益率1.8%，而同期工農(nóng)中建四大銀行的半年期定期存款年化收益率是3.05%�！�
這確實是個實際的問題，只能說虎嗅的行為并沒有錯，但是確實缺乏企業(yè)理財經(jīng)驗，收益太低。
通過虎嗅科技的《公開轉(zhuǎn)讓說明》可以查閱到， “公司購買的理財產(chǎn)品為中國工商銀行的非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，無固定期限，該產(chǎn)品經(jīng)銀行內(nèi)部評級，風(fēng)險較低。截止2015年5月末公司其他流動資產(chǎn)余額19,000,000.00元。”而在中國工商銀行官方的網(wǎng)站可以查詢到，此類產(chǎn)品在工行的收益水平約為“2.1~3.3%”。那么虎嗅科技的現(xiàn)金管理如何更合理和高效?
創(chuàng)業(yè)公司該如何提升現(xiàn)金管理水平?
實際上一般大型企業(yè)才會得到金融機(jī)構(gòu)的深度照顧，獲得不錯的現(xiàn)金管理服務(wù)。不過由于企業(yè)現(xiàn)金管理和投資對于眾多非金融創(chuàng)業(yè)公司而言，是一件門檻較高的非核心業(yè)務(wù)，創(chuàng)業(yè)公司人少事多壓力大，絕大多數(shù)的企業(yè)是需要外部支持才能很好的進(jìn)行現(xiàn)金管理等專業(yè)的經(jīng)營活動的，因此《理財虎嗅》認(rèn)為虎嗅科技的企業(yè)理財收益較低，以至于被惡意攻擊并非個例屬于正常現(xiàn)象。實際上在美國，54%的企業(yè)都選用外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)金管理服務(wù)。通過引入專業(yè)機(jī)構(gòu)支持，就可以在充分安全的前提下，獲得符合自己企業(yè)流動性要求的現(xiàn)金增值服務(wù)，得到較好的回報，提高資金的利用效率。
作為創(chuàng)業(yè)者直接使用銀行服務(wù)能正常獲得2%~3%的年化收益，而像奇點金融作為企業(yè)現(xiàn)金管理領(lǐng)域的專業(yè)機(jī)構(gòu)，通過和大金融機(jī)構(gòu)合作，目前能為企業(yè)理財客戶提供的活期服務(wù)收益高達(dá)4%~5%，為存量客戶半年期產(chǎn)品提供收益約為5.5%-6%。
在資本寒冬，以及“燒錢速死”的教育下，我們認(rèn)為企業(yè)理財將會是未來中國創(chuàng)新企業(yè)的常態(tài)。
2015年奇點金融從創(chuàng)業(yè)市場出發(fā)，專注于為中小企業(yè)提供以往只有大型企業(yè)才能享受到的現(xiàn)金管理服務(wù)，提供著金融機(jī)構(gòu)保障與余額寶一樣安全，隨用隨取次日到賬的超高靈活性企業(yè)現(xiàn)金管理服務(wù)，并為資金量更大需求更多樣的企業(yè)提供各類人民幣、美金、活期、定期的定制化服務(wù)。目前已為400余家企業(yè)的超過10億資金提供著安全高效的企業(yè)現(xiàn)金管理服務(wù)，并且諸如投資機(jī)構(gòu)、FA、律師事務(wù)所、孵化器等上下游企業(yè)也陸續(xù)成為了客戶。
因此虎嗅科技的現(xiàn)金管理投向和收益水平都有較大的提升空間，建議可以術(shù)業(yè)有專攻的選取專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)服務(wù)。
另一方面，在現(xiàn)金管理范疇的融資管理方面，其實虎嗅也有不少提升空間，因為用股份換取的風(fēng)險投資如果長期趴在賬上是比較低效的融資行為，這說明融資前的開支計劃不夠完善，錢有融多了之嫌。股份換取資金是所有融資渠道中成本最高的方式之一，這種放血換來的錢的使用效率和價值體現(xiàn)必須足夠高才能對得起創(chuàng)始團(tuán)隊的股權(quán)稀釋的。所以如果經(jīng)營計劃得當(dāng)，其實理應(yīng)更少比例的稀釋股份和獲取恰當(dāng)體量的資金更為恰當(dāng)。
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