如何分析上市公司的財務情況

時間：2024-08-13 20:25:28 上市輔導我要投稿

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如何分析上市公司的財務情況

　　引導語：對“非專業(yè)”投資者來說，由于其自身的專業(yè)知識儲備的不足，再加上實踐經歷的欠缺，因而很難對一家上市公司的財務狀況進行準確分析。下面是yjbys小編為你帶來的如何分析上市公司的財務情況，希望對大家有所幫助。

如何分析上市公司的財務情況

　　一般的投資者以為僅僅看懂了財務報表上的那些數(shù)字就可以在股市上披荊斬棘，賺的瓢缽滿盈了嗎?情況絕非如此!要想真正對上市公司做一個比較準確的財務分析，不能只看表象，還要深挖財務報表背后的內容。

　　本期干貨就為讀者梳理總結了在分析上市公司的財務情況時應該注意的幾個關鍵問題。

　　1、投資者要想建立一個比較有條例的財務分析思維邏輯框架應該把握好三個方面：第一，多看報表、案例和經驗總結，夯實基礎;第二，加深對生意模式的理解;看問題要有主次之分，抓大放小，注重數(shù)字背后的背景和動機等。

　　2、對非專業(yè)人士來講，要多注重邏輯，可以用杜邦分析法并且關注企業(yè)的現(xiàn)金流來對上市公司進行財務分析。

　　3、對大部分價值投資者來說，重點要以看懂財報為基礎，以經營特質(定性)為輔助來對公司的財務狀況進行分析。因為財報是目前最通用的商業(yè)語言。財務分析最高的境界應該是定性的東西是可以盡量地量化的，而定量里邊也可以看出定性來。

　　4、現(xiàn)金流是判斷企業(yè)好壞的一個關鍵性指標，重點分析CCC(現(xiàn)金轉換周期)。一般來說，處于快速成長階段的企業(yè)，自由現(xiàn)金流都不太好，因為資本的前期投入很大。另外，有些長周期的行業(yè)，現(xiàn)金流計算時要特別注意截取的時間段。

　　5、財務指標沒有絕對的好壞，具體問題具體分析。二級市場的投資者應該重點關注企業(yè)發(fā)展軌跡的趨勢，例如該公司每個月產銷等方面，因為報表要滯后幾個月才能公告，有很強的滯后性。

　　6、負債率過高的公司意味著償債能力弱，資金鏈容易出問題。但如果付息前的回報率大過貸款利率，那么負債越多，越能提高股東們的利潤，財務杠桿就是有利的。

　　7、營改增之后，增值稅只對增至金額征稅，沒有增值不用交稅。對那些采購成本占比比較大的企業(yè)有利。具體對一個企業(yè)來說，營改增是否劃算，主要從增值率和產業(yè)鏈綜合來考察。

　　8、合并報表與母公司報表的有出入的原因，主要在于子孫公司的規(guī)模及持股結構。由于合并報表的主要目的由于合并報表主要是抵銷收入和存貨、內部往來款、投資與權益等內部關聯(lián)的交易，所以如果母公司的現(xiàn)金、存貨、應收及其它應收款、固定資產等金額過大或過小的話，就可以判斷出整個上市公司的股權架構與生意模式是否匹配和合理，以及可能存在的風險。

　　9、股權比例高低是判斷大股東和管理層利益是否一致的有效方法。

　　10、在做空公司有重大財務造假嫌疑的時候，應注意三個方面的內容：第一，要評估大股東的實力，國企基本沒有做假的動機，而民企如果勢力雄厚則對做空很不利;第二，做空時機要選擇好，最好實在業(yè)務和市場的拐點出;第三，做空的證據(jù)要有說服力，讓別人沒有反駁的余地。

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