資本運(yùn)作運(yùn)營模式創(chuàng)新

時(shí)間：2024-10-16 19:45:46 資本運(yùn)作我要投稿

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　　TCL整體上市

　　2004年1月，TCL集團(tuán)的“阿波羅計(jì)劃”正式得以實(shí)施。即TCL集團(tuán)吸收合并其旗下上市公司TCL通訊，實(shí)現(xiàn)整體上市。原TCL通訊注銷法人資格并退市， TCL集團(tuán)向TCL通訊全體流通股股東換股并同時(shí)發(fā)行TCL集團(tuán)人民幣普通股，TCL通訊的全部資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益并入TCL集團(tuán)。整體上市為TCL集團(tuán)籌資25.13億元，這將給公司帶來產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的新契機(jī)，也為其帶來一個(gè)新的資本運(yùn)作平臺(tái)。這是企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營的一個(gè)里程碑。集團(tuán)整體上市將給集團(tuán)以更大的運(yùn)作平臺(tái)。企業(yè)要面對(duì)全球化競爭，要做大做強(qiáng)，這都需要資金，金融資本集資是最有效的方式，集團(tuán)上市后無疑可以讓集團(tuán)更加有效地通過集資發(fā)展。而在行業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)重組方面，讓大集團(tuán)完全靠現(xiàn)金收購來進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組顯然不大現(xiàn)實(shí)，整體上市可以讓大集團(tuán)通過股權(quán)收購實(shí)現(xiàn)更有效的擴(kuò)張，這對(duì)藍(lán)籌大集團(tuán)來講極具意義。

　　如何產(chǎn)業(yè)整合

　　一個(gè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模很大、很分散，怎么整合?德隆的選擇是，把資本經(jīng)營作為產(chǎn)業(yè)整合的手段。通過資本經(jīng)營，收購?fù)袠I(yè)中最優(yōu)秀的企業(yè)，然后通過這個(gè)最優(yōu)秀的企業(yè)去整合和提升整個(gè)行業(yè)。

　　德隆把資本經(jīng)營與產(chǎn)業(yè)整合相結(jié)合、二級(jí)市場與一級(jí)市場相結(jié)合。德隆控股5家上市公司，他們的做法是，把證券市場作為企業(yè)整合的一個(gè)手段。德隆一般不孤立投資一個(gè)項(xiàng)目，其投資某個(gè)項(xiàng)目，是為了整合整個(gè)行業(yè)。例如為了整合新疆水泥行業(yè)，首先控股屯河70%以上，然后把屯河的水泥生產(chǎn)能力賣給天山，用所賣得的錢買天山集團(tuán)對(duì)上市公司的控股股權(quán)，從而控股天山，通過天山整合整個(gè)新疆的水泥業(yè)。而屯河做紅色產(chǎn)業(yè)，在國外與亨氏合作，進(jìn)入歐洲的蕃茄醬市場，變成亞洲最大番茄醬生產(chǎn)和出口企業(yè);在國內(nèi)控股匯源果汁公司，迅速打開國內(nèi)飲料市場。

　　產(chǎn)融資本結(jié)合

　　當(dāng)產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定階段時(shí)，由于對(duì)資本需求的不斷擴(kuò)大，就會(huì)開始不斷向金融資本滲透;而金融資本發(fā)展到一定階段時(shí)，也必須要尋找產(chǎn)業(yè)資本支持，以此作為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。于是，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合就成為市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。

　　2002年9月，海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司正式成立。這標(biāo)志著海爾集團(tuán)全面吹響了進(jìn)軍金融業(yè)的號(hào)角。同年12月，海爾集團(tuán)與全球最大的保險(xiǎn)公司之一美國紐約人壽保險(xiǎn)公司攜手，成立海爾紐約人壽保險(xiǎn)有限公司。而在過去的一年時(shí)間里，海爾已先后控股青島商業(yè)銀行、鞍山信托、長江證券。如此，海爾在金融領(lǐng)域已經(jīng)涵蓋了銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、財(cái)務(wù)公司等業(yè)務(wù)。海爾投資金融業(yè)是真正地開始搭建一個(gè)跨國公司的框架，由于金融業(yè)本身良好的資金流動(dòng)性，產(chǎn)融結(jié)合將為海爾的資金鏈加入潤滑油，加速其資金融通，為海爾沖擊世界500強(qiáng)提供強(qiáng)勁的資金動(dòng)力。資本運(yùn)營形成的原因即有企業(yè)內(nèi)部的動(dòng)因，也有企業(yè)外部環(huán)境的支持。重視資本運(yùn)營的戰(zhàn)略地位，借鑒成功的運(yùn)營模式，并在現(xiàn)實(shí)的運(yùn)作中不斷地探索和創(chuàng)新，這對(duì)我國企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。

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