醫(yī)藥行業(yè)增長明確

    2008年醫(yī)藥制造業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，2009年行業(yè)增長明確。市場習慣于將醫(yī)藥股看作防御性配置，站在現(xiàn)在時點放眼遠眺，中國醫(yī)藥行業(yè)景氣剛剛開始。

　　醫(yī)藥行業(yè)完美的增長曲線成為2008年亮眼的風景。在宏觀經(jīng)濟冷峻的背景下，中國醫(yī)藥行業(yè)增長曲線成為一道亮眼的'風景，行業(yè)2008年交出了一份比較滿意的答卷，也為2009年保持穩(wěn)健增長奠定了基礎(chǔ)。2008年1—11月份醫(yī)藥行業(yè)收入利潤仍然保持了較高的增速水平，分別同比增長26%和29%。在下游12個消費品行業(yè)中，從收入、利潤以及工業(yè)增加值的比較情況看，醫(yī)藥工業(yè)排名均名列前茅，高景氣的運行態(tài)勢進一步確立。

　　國信證券表示，中國醫(yī)藥行業(yè)景氣剛剛開始，未來提升空間巨大。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)目前進入新醫(yī)改牽引下的新一輪有序發(fā)展期。新農(nóng)合快速覆蓋，“全民醫(yī)保”有望提前實現(xiàn)目標，醫(yī)保支出逐步成為我國藥品消費的“買單”主力(占比近40%)，所激活的藥品消費蛋糕未來遠不止 2000億元。如果橫向比較，中國人均衛(wèi)生費用僅是美國人的1.16%，日本人的2.5%，未來擁有巨大提升空間。

　　分析師指出，未來3—5年，醫(yī)藥行業(yè)沐浴新醫(yī)改春風，行業(yè)重回效益型增長軌道，并保持GDP的2倍增速。在源頭治理，加速淘汰小企業(yè)的背景下，創(chuàng)新型企業(yè)和大型普藥企業(yè)有了健康成長的土壤。受金融海嘯影響，中國經(jīng)濟及其他行業(yè)經(jīng)歷低迷期。對醫(yī)藥行業(yè)的短中期投資策略應從防御轉(zhuǎn)向進攻。

　　理論上有能力生存到2020年的公司，都可能分享到“需求擴大VS供給集中”所帶來的高成長，絕大多數(shù)醫(yī)藥股具有相對良好的成長預期空間。國信證券對醫(yī)藥股的建言是，一線股：買進有高盈利能力企業(yè)的股票，在沒有極好的理由時不要拋掉；二線股：合理預期，在股價過度反應負面因素時參與；三線股：在足夠安全邊際下介入，大膽預期。2009年一季度：關(guān)注相對低估值優(yōu)質(zhì)股，尋找向好“蛻變”類公司。