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我國財務公司發展制約因素及經營目標體系探析
摘 要：隨著社會經濟的快速發展，財務公司已經成為大型企業團體資金集中治理不可或缺的組織，那么財務公司應該建立怎樣的目標，以同時滿足企業團體的需要和自身長久發展呢？提出了企業團體財務公司發展制約因素及經營目標體系，既要為團體價值最大化效一份力，又要追求自身的發展和利潤最大化。?關鍵詞：財務公司；制約因素；經營目標?
1 財務公司發展制約因素分析?
1.1 宏觀因素?
�。�1）國家政策因素。?
目前我國財務公司制度存在著制度的變動、滯后和缺位等題目。?
�、僬w政策多變，市場定位和業務范圍不斷在調整變化。?
②當前政策滯后?
當前的很多政策滯后，遠遠不能滿足財務公司的需求。?
�。�2）金融行業因素——財務公司與貿易銀行的競爭?
①財務公司與貿易銀行不處在一個同等的競爭平臺上。?
�、谪攧展静煌谫Q易銀行，但監管部分較多套用對貿易銀行的監管模式來監管財務公司，較少考慮財務公司的個性。?
1.2 團體公司因素?
財務公司依托于團體，和團體發展息息相關，團體運作好，則財務公司的作用可以充分發揮，反之，則受到制約。?
�。�1）團體公司規模。?
從財務公司的單個資產規模來看，排名前五的財務公司，其所屬團體公司均屬大型國企團體，中石油、中電力、中海油、中石化、寶鋼等大型團體公司的財務公司發展規模始終走在前列。?
從財務公司整個行業來看，財務公司資產與團體公司資產規模具有明顯線性相關性，其相關系數高達0.931，由此可知，財務公司的規模受制于團體公司規模。?
�。�2）團體公司產業背景?
擁有財務公司的企業團體涉及領域遍及石化、能源、電力、鋼鐵、冶金、航空航天、汽車、機械、電子、紡織等30多個行業和部分，但是財務公司中發展最好的行業是石油化工行業和能源電力行業。其次是軍工行業和流通貿易行業。?
究其根源，在很大程度上是由于團體公司的行業規模的影響。?
1.3 財務公司內部因素?
�。�1）經營理念因素——創新觀念和能力不足。?
由于財務公司在中國的行業年齡還不足20年（從1987年中國第一家財務公司成立至今），且是我國一種新型的產融結合的金融組織形式。因此，其可鑒戒的歷史經營理念未幾，我們今天見到的很多政策指導都來源于國外財務公司的發展經驗。這些寶貴的經驗引進國內，還需要一定的時間來內化，而目前我們正處于這樣一個階段，因此，經營理念的不成熟正是當前一段時間內制約財務公司發展的一大因素。? �。�2）人才因素，治理水平不高?
大多數財務公司本身職員少，金融專業素質不齊，公司從業職員中很大一部分來自企業，金融方面的人就更少。主要表現在以下幾個方面。?
�、偃狈I人才，職員素質參差不齊，制約財務公司效益和效率的進步；?
�、诼殕T結構不公道，致使治理水平不高。?
�、蹖I化團隊建設、梯次配備有待進一步加強。?
2 企業團體財務公司的經營目標體系?
2.1 被動目標?
�。�1）總體目標。?
總體目標也就是財務公司發展的終極目的。這也是當今理論界與實務界爭議最大的題目之一。在此，本文擬從理論和實務兩個方面分別說明。?
①從理論上看?
財務公司的產業性和企業性決定了財務公司要以利潤最大化作為經營目標，假如不以利潤最大化為目標，則財務公司就失往了發展的可能，從長遠看，必然就沒有成長的空間。?
財務公司的治理性和金融性決定了財務公司要以為企業提供金融服務，進步企業團體使用效率為目標，假如不是這樣，則財務公司就失往了生存的根本，失往了存在的意義。?
因此，財務公司即要以為企業提供金融服務為目標，又要以實現財務公司自身的利潤最大化為目標，二者缺一不可，相輔相成，企業要實現二者之間的權衡。?
我們的結論是，應該在為團體公司提供財務治理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化。?
�、趶膶崉罩锌�?
在李秉成博士于2006年9月份開展的全國范圍內財務公司發展問卷調查中，有48家財務公司參與了被調查，其中以為目標是“為團體公司提供財務治理服務”的占10.42%，以為是“在為團體公司提供財務治理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化”的占83.33%，以為目標是“既要追求財務公司本身的發展和利潤最大化，又要為團體公司提供財務治理服務”的占6.25%。?
這些都足以說明“在為團體公司提供財務治理服務的基礎上，追求財務公司本身的發展和利潤最大化”已經成為當前中國企業團體財務公司的發展不可否認的經營目標。?
不論是為企業團體實現金融服務，還是實現財務公司自身的利益最大化，都是為了財務公司自身的長久發展，都是為了自己。?
可以說，總體目標是財務公司生存的總目的。?
�。�2）分步目標。?
分步目標也就是在確立總體目標的條件下，財務公司應該具體努力的小方向。我們以為財務公司的分步目標按其業務功能分為以下四個方面：結算中心、投資融資中心和信息服務中心。?
�、儇攧展疽Τ蔀閳F體公司的結算中心?
財務公司通過成立專門機構開展內部結算和存貸業務，使資金的結算通道方便、快捷，降低財務治理本錢。同時穩定團體成員單位在財務公司的存款，將各成員單位的閑置資金、沉淀資金集中起來，同一調度。?
�、谪攧展緫蔀槠髽I團體的籌資投資治理中心?
企業的暫時閑置資金，回集后除了以財務公司貸款形式在內部實現余缺調劑外，還需要財務公司發揮其投資功能進行資源配置，投資于各種金融品種或股權，取得更多的收益。如財務公司可以利用自身的多種金融手段，對團體暫時閑置的資金進行運作，還可以配合團體戰略性擴張，來收購或持有一些公司的股權，從而充分發揮財務公司里的財務金融專家的核心作用。?
籌資和融資，是大企業對財務公司的普遍性基本金融需求，也是財務公司所需的功能之一。財務公司應利用團體內部的短期及長期資金集聚來培育團體內部的資本市場，利用資金拆借、融資租賃、發行金融債券等金融手段和金融工具，拓寬團體外部的融資渠道，來滿足團體多層資金的需求。?
參考文獻?
［1］?杜勝利.財務公司-企業金融功能與內部金融服務體系之構建［M］ .北京大學出版社，2001，（5）.?
［2］?James Van Home， John Machowicz.Fundamentals of Financial Management［J］.Prentice Hall Inc， 1998.
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