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項目融資新模式有啥特點
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協議融資，對于該項目所產生的現金流量享有償債請求權，并以該項目資產作為附屬擔保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。
項目融資指的就是貸款人向特定的工程提供貸款，并以項目的未來收益和資產作為償還貸款的資金來源和安全保障。在最初階段，項目融資市場上的貸款人主要是外資銀行，貸款品種包括商業貸款、出口信貸以及政府貸款，貸款中的大部分用來進口國外生產的機器設備。貸款人不但要求在項目的全部資產之上設置擔保，而且往往要求并能夠獲得發起人的保證擔保，甚至是項目所在地政府的擔保，盡管這在項目融資的模式中并不是常見的安排。為此，投融界在這里為大家解讀項目融資的兩種新模式。
經過多年的發展，中國公司和銀行進行的項目融資交易模式已經有了很大的變化。目前，具備我國的項目融資交易主要有兩類：在中國境內進行的項目融資和在中國境外進行的項目融資，兩種模式有各自不同的特點。
一、境內的項目融資
(1)中國本土的銀行已經成為主要的資金來源;
(2)在市場中具有最強談判地位的大型國有企業，包括中石油和中石化等，已經逐漸接受了這種融資模式;
(3)目前，使用項目融資模式的交易主要集中在化工、核電站、高速公路、橋梁以及其他基礎設施建設的項目;
(4)交易受限于中國相關監管機構頒布的法律、法規的約束，其中既包括項目融資業務指引這樣的最直接相關的規則，也包括一些間接的規定，如固定資產貸款管理暫行辦法、流動資金貸款管理暫行辦法、銀團貸款業務指引，等等;
(5)買方市場的特征非常明顯。
當前的國內市場處于貨幣政策緊縮的狀態，由于國際上進入“后金融危機”時代等原因，外資銀行的資金面比較緊張。但是，項目融資的借款人仍能占有很強的談判地位，能夠向貸款人要求有利的貸款條件。這主要是因為，項目發起人大都是很有實力的大公司，項目本身也是很大的，并且通常會有很強的當地政府的支持。這些有利的貸款條件可能是在一般的交易中沒有出現過的。例如，銀團貸款的借款人可能會要求在貸款協議中增加如下的條款：如果任何的成員行未能及時放款，則其未提供的份額需要由牽頭行和其他參加行補足。另一個條款的例子是：如果任何貸款人或者代理行未能及時放款或劃付資金，則要按照貸款協議中規定的貸款罰息利率向借款人計付利息。
二、境外的項目融資
在過去的一段時間里，我國政府支持的企業“走出去”類業務發展迅猛，這些交易往往都需要中資銀行的支持。很多此類的交易采用了項目融資的模式，并且具有以下的特點：
(1)中資銀行已經快速地成長為海外項目融資交易的重要參與者，在一些交易中承擔牽頭行或安排行的角色。盡管中資銀行還有很多需要學習的地方，但憑借著充足的資金實力，中資銀行已經大大地提升了自己的業務經驗和市場影響力。
(2)大多數的發起人或借款人具有中資的背景。作為貸款人的中資銀行，不但要求在項目的所有資產上設置擔保，而且往往要求背后的中資母公司出具擔保或者承諾。
(3)大多數的交易集中在自然資源領域。
(4)針對這一類的跨境交易，有一些特定的法律、法規會被適用。例如，如果中資母公司在交易中向貸款人提供擔保，則有關對外擔保的規則需要被遵守。通常而言，中資母公司在提供擔保前需要獲得外匯管理部門的批準，并及時辦理登記手續。
隨著人民幣的國際化，近年來，在政府的大力推動下，人民幣國際化進程不斷向縱深發展，目前已推進到資本項目領域，境外主體已經有可能從中資銀行籌集人民幣資金用于項目的建設。然而，在包括資金出入境、賬戶的開立和監管、提供擔保等方面的跨境人民幣業務的實際操作層面，則還有待相關部門能及時做出更為具體的政策安排。相信，通過投融界對兩種項目融資新模式的解讀，會對廣大創業者在選擇項目融資的過程中提供一定的幫助。
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