什么是IPO上市

時(shí)間：2024-09-28 02:23:00 上市輔導(dǎo) 我要投稿

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什么是IPO上市

　　一般企業(yè)的上市方式有兩種：首次公開(kāi)發(fā)行直接上市(IPO:Initial Public Offerings)與買(mǎi)殼上市(REVERSE MERGER)。首次公開(kāi)發(fā)行上市風(fēng)險(xiǎn)極大，對(duì)市場(chǎng)行情與上市時(shí)機(jī)要求甚高，且企業(yè)承擔(dān)全部費(fèi)用。法律禁止投資銀行以企業(yè)股票換取部分服務(wù)費(fèi)用。如遇市場(chǎng)低迷時(shí)，上市過(guò)程會(huì)被推遲或徹底取消。如上市不成，公司沒(méi)有絲毫靈活度，徹底失敗，此時(shí)大量先期資金投入付之東流;買(mǎi)殼上市費(fèi)用低，公司完全掌握進(jìn)度。在美國(guó)投資銀行的專(zhuān)家指導(dǎo)下，公司和券商共同主動(dòng)選擇發(fā)新股融資時(shí)機(jī)，通過(guò)良好的設(shè)計(jì)，上市過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)很小。

　　納斯達(dá)克證券市場(chǎng)的英文全稱為National Association of Securities Dealers Automated Quotations(NASDAQ)，即全美證券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，是由全美證券商協(xié)會(huì)在1971年建立并監(jiān)管的以美國(guó)證券公司報(bào)出股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)格為交易方式的股票電子交易市場(chǎng)。該協(xié)會(huì)是一個(gè)自律性的管理機(jī)構(gòu)，在美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)。幾乎所有的美國(guó)證券經(jīng)紀(jì)和交易商都是它的會(huì)員。

　　在納斯達(dá)克上市的5500多家公司中，約有近2000家高科技公司。在全美上市的網(wǎng)絡(luò)公司中，除極少數(shù)幾家在紐約交易所上市外，其余全部在納斯達(dá)克上市;在該市場(chǎng)上，僅電腦或與電腦有關(guān)的公司就占15.8%，電腦和電信兩個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)資本約占2/3;在美國(guó)資本市場(chǎng)市值最高的5家公司中，納斯達(dá)克占有微軟、英特爾、斯科3家，其余2家即通用電氣和沃爾馬特則在紐約證券交易所掛牌交易。

　　首次公開(kāi)發(fā)行股票特點(diǎn)：

　　(1) 可以在發(fā)行同時(shí)進(jìn)行融資;

　　(2) 企業(yè)在股票公開(kāi)發(fā)行推介時(shí)，有助于企業(yè)形象宣傳;

　　(3) 申請(qǐng)程序復(fù)雜，所需時(shí)間長(zhǎng)，約1年以上;

　　(4) 費(fèi)用很高;

　　(5) 不能保證發(fā)行成功，容易受市場(chǎng)波動(dòng)影響。

　　借殼上市特點(diǎn)：

　　(1)手續(xù)簡(jiǎn)單，上市條件靈活：與直接上市相比，買(mǎi)殼方式顯然沒(méi)有那么多復(fù)雜的上市審批程序;

　　(2)時(shí)間短，成本低：買(mǎi)殼上市(約6-8個(gè)月以內(nèi))一步到位，節(jié)省許多時(shí)間和費(fèi)用;

　　(3)避免復(fù)雜的財(cái)務(wù)、法律障礙：買(mǎi)殼方式在對(duì)上市中的審計(jì)與法律審核方面的要求要輕松得多;

　　(4)先上市，后融資：欲上市公司通過(guò)與一個(gè)已上市公司合并后，首先取得上市地位，在投資銀行專(zhuān)家的指導(dǎo)下，根據(jù)公司業(yè)績(jī)的好壞，股價(jià)的高低，通過(guò)增發(fā)新股等方式進(jìn)行融資;

　　(5)要聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的美國(guó)投資銀行為企業(yè)尋找合適的殼公司，并充分指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)和法律等方面的清理。