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期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型與識(shí)別
期貨交易存在著獲取高額利潤(rùn)的可能，即高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。下面是yjbys小編為大家?guī)淼年P(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型與識(shí)別的知識(shí)，歡迎閱讀。
一、風(fēng)險(xiǎn)的含義：
風(fēng)險(xiǎn)大致有兩種定義：一種定義強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性;而另一種定義則強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性。若風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性，說明風(fēng)險(xiǎn)只能表現(xiàn)出損失，沒有從風(fēng)險(xiǎn)中獲利的可能性，屬于狹義風(fēng)險(xiǎn)。
而風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性，說明風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的結(jié)果可能帶來?yè)p失、獲利或是無損失也無獲利，屬于廣義風(fēng)險(xiǎn)，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于此類。
二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征：
1.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性
這種客觀性一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的共性，就是說，在任何市場(chǎng)中，都存在由于不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。
另一方面，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性也來自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性。
2.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性
期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：
(1)相比現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格波動(dòng)較大、更為頻繁。
(2)期貨交易具有“以小博大”的特征，投機(jī)性較強(qiáng)，增加風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。
(3)期貨交易是連續(xù)性的合約買賣活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)易于延伸，引發(fā)連鎖反應(yīng)。
(4)期貨交易量大，風(fēng)險(xiǎn)集中，盈虧幅度大。
(5)期貨交易具有遠(yuǎn)期性，未來不確定因素多，預(yù)測(cè)難度大。
3.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性
期貨交易存在著獲取高額利潤(rùn)的可能，即高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。
4.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性
實(shí)際收益是一種客觀存在，而預(yù)期收益的評(píng)估則根據(jù)不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同，因此，預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的主觀意識(shí)，具有相對(duì)性。
5.風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性
對(duì)于所有參與期貨交易的雙方來說，期貨風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失都是客觀存在的、均等的。
6.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性
期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展存在著自身的運(yùn)行規(guī)律，根據(jù)歷史資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期貨市場(chǎng)變化過程進(jìn)行預(yù)先測(cè)定，對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，達(dá)到規(guī)避、分散、減弱風(fēng)險(xiǎn)的目的。
三、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因：
1.價(jià)格波動(dòng)
在期貨市場(chǎng)上，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格波動(dòng)，并且期貨價(jià)格具有遠(yuǎn)期性和預(yù)期性，通常會(huì)融入更多的不確定因素，加上期貨市場(chǎng)特有的運(yùn)行機(jī)制，會(huì)加劇期貨價(jià)格頻繁波動(dòng)及異常波動(dòng)，從而產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)。
2.杠桿效應(yīng)
期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。
3.非理性投機(jī)
在風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全、實(shí)施不嚴(yán)格的情況下，投機(jī)者受利益驅(qū)使，極易利用自身的資金實(shí)力、市場(chǎng)地位等優(yōu)勢(shì)進(jìn)行市場(chǎng)操縱等違法、違規(guī)行為。
這種行為既擾亂了正常的市場(chǎng)交易秩序，也扭曲了價(jià)格，影響了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮，還會(huì)造成不公平競(jìng)爭(zhēng)，給其他交易者帶來較高的交易風(fēng)險(xiǎn)。
4.市場(chǎng)機(jī)制不健全
期貨市場(chǎng)在運(yùn)行過程中，由于相關(guān)管理法規(guī)和市場(chǎng)機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn)等。
四、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理原理：
1.風(fēng)險(xiǎn)管理的含義
風(fēng)險(xiǎn)管理(Risk Management)是指在一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境里把風(fēng)險(xiǎn)減至最低的管理過程。
基本流程為：風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和度量、選擇有效的手段處理或控制風(fēng)險(xiǎn)。
(1)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，是風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)。
在實(shí)踐中可以采用風(fēng)險(xiǎn)列舉法(風(fēng)險(xiǎn)管理部門按照業(yè)務(wù)流程，列舉出各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中存在的風(fēng)險(xiǎn))和流程圖分析法(風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù)過程進(jìn)行全面分析，對(duì)其中各個(gè)環(huán)節(jié)逐項(xiàng)分析可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，找出各種潛在風(fēng)險(xiǎn)因素)。
(2)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和度量。
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)實(shí)際上就是估算、衡量風(fēng)險(xiǎn)，由風(fēng)險(xiǎn)管理人運(yùn)用科學(xué)的方法，對(duì)其掌握的統(tǒng)計(jì)資料、風(fēng)險(xiǎn)信息及風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)進(jìn)行系統(tǒng)分析和研究，進(jìn)而確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的頻度和強(qiáng)度，為選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)處理方法提供依據(jù)。
期貨交易所普遍采用相應(yīng)的模型測(cè)算波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并以此設(shè)定保證金水平。30國(guó)集團(tuán)在研究衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，提出了度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VaR(Va1ueatRisk)方法。
(3)風(fēng)險(xiǎn)控制，最高境界是消除風(fēng)險(xiǎn)或規(guī)避風(fēng)臉，比如對(duì)套期保值者而言，其目的就是期望通過期貨交易規(guī)避企業(yè)無法消除的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)控制包括兩個(gè)內(nèi)容，一是風(fēng)控措施的選擇，這是成本收益權(quán)衡的結(jié)果;二是制定切實(shí)可行的應(yīng)急方案，最大限度地對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)做好充分的準(zhǔn)備，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，按照預(yù)設(shè)方案實(shí)施，將損失控制在最低限度。
2.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)
(1)期貨交易者。
對(duì)于期貨交易者來說，面臨著可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。可控風(fēng)險(xiǎn)中最主要的是對(duì)交易規(guī)則制度不熟悉所引發(fā)的，不可控風(fēng)險(xiǎn)中最直接的就是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
(2)期貨公司和期貨交易所。
對(duì)于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)。一方面對(duì)期貨公司、對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理;另一重要內(nèi)容是防止自身管理不嚴(yán)導(dǎo)致對(duì)正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發(fā)期貨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。
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