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債券基金的投資風(fēng)險
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債券基金的投資風(fēng)險
1、利率風(fēng)險
債券價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。債券型基金的平均到期日越長，債券型基金的利率風(fēng)險越高
2、信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人么有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險。一些債券評級機構(gòu)會對債券的信用等級進行評級。如果某債券的信用等級下降，將會導(dǎo)致該債券的價格下跌，持有這種債券的基金凈值也會隨之下降
3、提前贖回風(fēng)險
當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的'利率融資，因此可以提前償還高息債券，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金將不僅不能獲得高息收益，而且還會面臨再投資風(fēng)險
4、通貨膨脹風(fēng)險
通貨膨脹會吞噬固定收益所形成的購買力，因此債券型基金的投資者不能忽視這種風(fēng)險，必須適當購買一些股票型基金。
債券的價格由哪些變量決定
(1)債券的期值，可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計算
(2)債券的待償期限，從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止
(3)市場收益率或稱市場利率，應(yīng)該是與該種債券風(fēng)險相同的其他金融資產(chǎn)的市場利率。
如果投資者認同利率在一段時間后會下跌，便可考慮累積或增加債券投資的'比例。事實上，由于債券市埸與股票市埸之相關(guān)性不大，將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風(fēng)險，使得投資組合的整體回報更加穩(wěn)定。
如何挑選債券基金
投資者應(yīng)該從投資范圍、投資風(fēng)格還有交易成本這三個方面來考慮挑選購買債券型基金。
1、如何挑選債券基金看投資范圍
這是決定風(fēng)險收益水平的主要因素，也是基民的第一關(guān)注點。目前市場上，最高股票投資比例在20%的債券基金比較多。但市場上也不缺乏股票投資最高倉位達到40%的債券型基金，不過40%的比例已接近于一個混合型基金的股票投資倉位。風(fēng)險相對最低的為純債基金，該類基金不得投資于股票。此外，除了關(guān)注債券基金投資股票的.份額外，在投資債券的份額中，應(yīng)關(guān)注投資于利率債與信用債的比例。進一步，如果投資信用債，應(yīng)考察信用債的評級等狀況以判定債基的風(fēng)險收益狀況。
2、如何挑選債券基金看債券基金的投資風(fēng)格
通過債券投資品種的選擇，可以看出他們在債券投資上的偏好。在打新股方面，不同債券基金有明顯的風(fēng)格偏差，有的債券基金本著不參與二級市場交易的原則，只采用網(wǎng)上打新，并且?guī)缀跞渴枪善鄙鲜惺兹召u出，不參與網(wǎng)下打新;也有債券基金通過網(wǎng)下打新，提高新股中簽率。在投資信用債方面，應(yīng)考察該債基在高信用債及低信用債方面的配置比例、久期配置等。再者，應(yīng)關(guān)注基金整體運作是主動型管理還是被動型管理，考察基金經(jīng)理的歷史業(yè)績、基金公司的實力，尋求過往表現(xiàn)好的基金經(jīng)理與實力較強的基金公司進行投資。
3、如何挑選債券基金看債券基金的交易成本
老債券基金多有申購贖回費用，而新債券基金大多采用銷售服務(wù)費替代申購費贖回費，這樣就避免了一次性的費用支出，而攤薄到每一天。不同債券基金總費用之間最高差異有兩到三倍之多，投資者應(yīng)在同等基金中選擇費用較低的產(chǎn)品。拿萬家債券基金舉例，該基金免收申購贖回費用，銷售服務(wù)費從基金資產(chǎn)中計提，投資者交易時無需支付。此外，投資者應(yīng)考慮債基的杠桿比例與流動性水平，選擇杠桿比例適合自己風(fēng)險偏好的品種，同時關(guān)注二級市場的流動性水平以便于進出。
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